¿Por qué la tensión geopolítica perjudica a Bitcoin?

La aparente desconexión de Bitcoin con el sistema financiero tradicional ha sido durante mucho tiempo un pilar de su narrativa. No obstante, cada vez que la tensión geopolítica escala a nivel global, el activo digital experimenta correcciones de precios que sugieren un vínculo profundo con las dinámicas macroeconómicas y el apetito por el riesgo. Conflictos, guerras comerciales o amenazas de sanciones no son eventos aislados para el mercado de activos digitales; son catalizadores que activan un mecanismo de aversión al riesgo que, inevitablemente, arrastra a Bitcoin junto con el resto de los activos especulativos.

Cuando surge una crisis geopolítica significativa, la respuesta instintiva de los inversores globales es huir hacia la seguridad. Este movimiento masivo de capital se conoce como “risk-off” o aversión al riesgo. Los grandes gestores de fondos, las instituciones y los inversores sofisticados tienen mandatos estrictos que les obligan a reducir la exposición a la volatilidad cuando la incertidumbre aumenta.

En este contexto, Bitcoin, a pesar de sus promesas de ser un activo apolítico y una reserva de valor digital, es clasificado por la mayoría de las instituciones como un activo de riesgo debido a su historial de movimientos bruscos de precio. Por lo tanto, cuando se intensifican los conflictos o se imponen sanciones, la primera reacción es liquidar Bitcoin, Ethereum y otros activos digitales, al igual que se venden acciones de empresas tecnológicas o bonos de alto rendimiento. El dinero se mueve hacia refugios tradicionales y líquidos, como el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de ese país, priorizando la preservación del capital sobre la búsqueda de grandes rendimientos. Esta liquidación no es un castigo específico a Bitcoin, sino un efecto secundario de su clasificación actual dentro del ecosistema de inversión global.

Las guerras comerciales son una forma particularmente insidiosa de tensión geopolítica que impacta directamente en la rentabilidad corporativa y, por ende, en los mercados bursátiles, lo cual afecta a Bitcoin. Durante varias décadas, las principales corporaciones, especialmente en Estados Unidos, han construido modelos de negocio que dependen crucialmente de las cadenas de suministro globales, la mano de obra en otros países y los ingresos generados en mercados extranjeros.

Cuando los gobiernos imponen aranceles elevados a las importaciones, estos costos adicionales reducen inmediatamente los márgenes de beneficio de las grandes empresas que cotizan en índices clave. La preocupación por la rentabilidad de las principales compañías del mercado bursátil se traduce en una corrección general de los mercados de acciones. Dado que Bitcoin ha demostrado una correlación creciente con los índices tecnológicos, cualquier caída significativa en el mercado tradicional, impulsada por las preocupaciones sobre los aranceles y las ganancias corporativas, se extiende rápidamente al mundo de los activos digitales. Los inversores se preocupan por el panorama económico general, y esa ansiedad perjudica a todos los activos que se perciben como altamente especulativos.

Las guerras comerciales no terminan en la simple imposición de aranceles; a menudo desencadenan una guerra de divisas. Los países afectados por los aranceles pueden optar por devaluar su moneda local para hacer que sus exportaciones sean más baratas y, así, contrarrestar el efecto de los impuestos a la importación. Esta inestabilidad en los tipos de cambio internacionales añade otra capa de incertidumbre al sistema financiero global, lo que, una vez más, impulsa a los inversores hacia el activo de reserva más estable: el dólar.

Además, la imposición de aranceles es inherentemente inflacionaria. Al encarecer los bienes importados, los costos se trasladan al consumidor. Esta presión inflacionaria obliga a los bancos centrales a mantener una política monetaria estricta (tasas de interés altas) o dificulta su capacidad para flexibilizarla. Un entorno de tasas altas, como se ha discutido en otros análisis, reduce la liquidez global y encarece el costo del capital, actuando como un freno directo para los activos de riesgo que prosperan en entornos de dinero barato.

Por lo tanto, la tensión geopolítica, a través del mecanismo de guerras comerciales, genera un doble efecto negativo para Bitcoin: por un lado, reduce la rentabilidad corporativa e incrementa la aversión al riesgo; y por otro, crea una presión inflacionaria que impide que los bancos centrales relajen la política monetaria, manteniendo un costo de oportunidad alto para los inversores.

Si bien es indiscutible que las tensiones geopolíticas a corto plazo perjudican a Bitcoin al activar la aversión al riesgo y la búsqueda de refugios tradicionales, hay un aspecto de la dinámica que merece una consideración más profunda. Un argumento que añade neutralidad y equilibrio al análisis es que los conflictos globales son, paradójicamente, una poderosa herramienta de marketing y validación para la narrativa de Bitcoin en el largo plazo.

En escenarios de conflicto o de sanciones económicas internacionales, el sistema financiero tradicional se convierte en una herramienta de coerción política a través de la exclusión y la congelación de activos. En este contexto, la propiedad de un activo descentralizado y sin fronteras, que no puede ser congelado o censurado por un gobierno, se vuelve un imperativo para individuos y entidades que buscan la autonomía financiera. 

Las crisis no solo exponen la fragilidad de las monedas fiduciarias locales en países inestables, sino que también demuestran el valor de una red que opera independientemente de la voluntad de cualquier estado-nación. La demanda que surge de estas crisis, impulsada por la necesidad real de preservar el valor y facilitar las transacciones internacionales fuera del sistema dominante, siembra las semillas para una adopción más profunda y a largo plazo que no se ve reflejada inmediatamente en los precios del mercado volátil, pero que es fundamental para el crecimiento estructural del activo.

La principal amplificación de la inestabilidad global surge de la errática comunicación política, especialmente en torno a anuncios arancelarios de figuras como Donald Trump. La ausencia de claridad es un veneno para los mercados, que detestan la incertidumbre. Cuando un anuncio sobre aranceles se emite un día y se matiza o cambia al siguiente, se intensifica el nerviosismo de los inversores. Esta volatilidad en las declaraciones políticas dificulta la evaluación del riesgo, forzando a los agentes a reducir su exposición a activos especulativos como Bitcoin. El resultado es un aumento en la aversión al riesgo, donde la falta de coherencia se convierte en un lastre adicional para el precio.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.